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50ETF期权波动率都有什么?带你具体了解期权波动率种类特点

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所谓50ETF期权波动率是金融资产价格的波动程度,是资产收益率不确定性的度量,可以用来反映金融资产的风险水平。波动性表明金融资产价格的波动性。以下衍生财经小编团队就为大家介绍几种常见的期权波动率种类特点,希望能帮助你更好的理解期权。

一、什么是50ETF期权波动率

什么是期权波动性?期权波动率是一个用来描述基础资产(股票、指数和期货)价格变化速度的术语。在其他市场条件不变的情况下,标的资产价格的波动与期权价格的变化正相关。

标的资产价格的波动性越大,期权价格延伸到执行价格的可能性就越大。此时期权的真实价值方向发生变化的可能性越大,溢价也会相应增加。相反,价格波动越小,期权成为实物期权的概率越小,溢价越低。

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期权交易的风险主要是价格风险,对期权价格影响最大的是波动性。这是因为在影响股票期权价格的诸多因素中,目标价、执行价、到期日、无风险利率都可以根据当前市场来确定,唯一难以把握的就是期权波动率。

在金融市场,波动性对于任何投资产品来说都是难以把握的。与波动性相比,标的资产价格变动的方向难以预测,而波动性更容易把握。因此,期权交易者交易的是标的的价格波动,而不是价格运动的方向。因此,期权交易也被称为“波动率交易”。

二、50ETF期权之历史波动率

历史波动率是过去某段时间内收益率的波动程度。历史波动率是由标的资产价格在过去某段时间内计算出的收益率的标准差。历史数据是衡量期权的一个非常重要的参考因素。历史波动率的计算以价格连续波动的时间间隔为基础,历史阶段可以是10天、半年、一年等周期。在相对较长的时间内会产生相对平均的期权波动率,在相对较短的时间内可以获得期权波动率的异常值。

当我们用期权来谈论波动率时,有一种期权波动率很重要,那就是历史波动率。历史波动率是指投资收益率在过去一段时间内所发现的期权波动率,它是由标的资产价值过去一段时间的历史数据统计计算而得。

提醒:由于历史波动率反映了标的物价格的过往波动,但价格波动难以预测,一般无法保证准确性,只能作为参考。

历史波动率用百分比表示,投资者可以说一只股票的历史波动率是15%~ 20%。高度波动的股票可能具有超过100%的历史波动性。历史波动率也可以根据不同时期进行衡量,从而产生不同时期标的股票的变化感。比如计算10天、20天、60天的历史波动率。

三、50ETF期权之预测波动率

预测波动率是通过历史数据以及统计和测量方法预测实际期权波动率的结果。通常用于期权定价,通过将预测波动率代入期权定价模型,可以得到期权的理论价值。所以,预测波动率就是人们在理论上给期权定价时实际使用的期权波动率。常用的计算和预测波动率的方法基本都是统计方法,人们对实际期权波动率的预测可能来自经验判断等其他方面。

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四、50ETF期权之隐含波动率

隐含波动率是期权市场价格中由B-S公式导出的期权波动率。该模型给出了期权价格与基本参数(目标价格、执行价格、利率、到期时间和期权波动率)之间的定量关系。投资者可以通过将前四个基本参数和期权的市场价格代入模型来推导波动率。

期权的波动性是一个非常重要的因素。在计算期权的理论价格时,一般使用标的资产的历史波动率。期权波动率越大,期权理论价格越高,期权波动率越小,期权理论价格越低。

隐含波动率作为期权市场独有的信息,它可以表示市场未来的波动状况预期。通过对隐含波动率的分析,对市场情绪的理解和对标的价格走势研究都有一定的指示意义。在隐含波动率的计算很简单,只要分析每个期权的实值和虚值的状态及成交量的大小,期权的续存期等因素,通过计算得到某一天的综合隐含波动率,并根据日期关联得到隐含波动率指数曲线,从而反映市场情况。

五、50ETF期权波动率计算之隐含波动率

1.VIX指数编制法:选择满足近月合约和下月合约条件的看涨期权和看跌期权的隐含波动率,然后按权重对它们进行平均。

2.交易量加权法:权重是期权交易量与期权总交易量的比率。显然,交易量越大,品种对整体隐含波动率的影响越大。

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3.Vega加权法:维加指的是期权价格相对于标的资产波动的敏感系数。根据期权定价理论,等值期权的Vega值最大。

4.特定合约选取法:不加权,只选择代表性期权的隐含波动率,如平均期权和成交量最大的期权合约

需要注意的是,50ETF期权涉及四类合约,即当月合约成交量最大,代表性也是比较强的,当月合约、近月合约和随后两个季度合约。但随着到期日的临近,当月合约隐含波动率有增加的趋势,很可能会夸大市场波动预期。但近几个月的合约成交量较小,不能很好地反映市场表现。

期权隐含波动率在衡量市场情绪和引导投资者交易中起着重要作用,卖出高波动率的期权、买入低波动率的期权,已经成为了期权交易的准则之一.期权波动率和隐含波动率都具有均值回复特性。因此,通过分析隐含波动率的历史数据,投资者可以大致确定其波动范围。这里需要排除后期标的资产超出预期波动,否则隐含波动率在这个范围内波动的概率很大。

你可以把隐含波动率分为高、中、低三个级别。当隐含波动率处于高位时,可以认为此时期权波动率比较高,对应的期权价格也比较高,可以相信未来波动率会下降,适合卖出期权。同样,当隐含波动率位于低水平区域时,可以认为此时波动率相对较低,对应的期权价格也较低,因此有理由相信期权波动率未来会有上升趋势,适合买入期权。

以上就是衍生财经小编为您介绍的50ETF期权波动率都有什么?带你具体了解期权波动率种类特点关注衍生财经网,每天带您看期权、学期权。

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