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期权中什么在影响期权隐含波动率和历史波动率?

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在金融数学的概念中,期权的隐含波动率是指被测波动率的值,是将市场上期权的交易价格代入期权的理论定价模型而得到的波动率值。但是现在可以用电脑计算,人们不需要人工计算。

期权中什么在影响期权隐含波动率和历史波动率?

一、什么是期权隐含波动率

1.影响隐含波动率的因素主要是哪些?

最重要的是题材的供给和需求。如果股价需求高,隐含波动率也会上升,导致期权溢价增加。反之亦然。如果股票需求小,隐含波动率会降低,期权价格也会降低。

影响隐含波动率的另一个因素是期权的时间价值,或从到期日算起的时间。一般来说,短期到期期权的隐含波动率较低,而长期到期期权的隐含波动率较高,主要是因为期权价格中有更多的时间价值。而时间是影响价格变化的重要变量。

2.影响历史波动率的因素主要是哪些?

历史波动率是通过标的股票价格在过去一段时间的波动幅度来计算的,可以根据股票价格在一天内的变化来计算,但通常是通过当天收盘价和第二天收盘价的变化来衡量的,期权历史波动率通常可以从10天到180天来计算。

这样,我们可以通过比较历史波动率和隐含波动率来探索股票期权的一些交易机会。例如,苹果看涨期权在过去180天的历史波动率为25%,但期权在最近或未来几天的隐含带率为45%。我们可以看到,目前的波动率高于历史波动率。这个时候这个数据可以吸引我们的注意力,我们可以结合其他数据来判断交易机会是否值得买入看涨期权。

二、怎么看期权隐含波动率和历史波动率的应用

一般来说,期权的隐含波动率越高,隐含风险越大。期权投资者不仅可以利用股价变化的方向买卖期权,还可以从股价波动中获利。一般来说,波动率不能无限涨跌,只能在一个区间内来回波动,期权波动率小的时候买入,期权波动率大的时候卖出。

如果隐含波动率大于历史波动率,则表明期权价格偏高,如果隐含波动率小于历史波动率,则表明期权价格偏低。当然,在实际交易中也要注意现在隐含波动率和过去隐含波动率的比较。

期权中什么在影响期权隐含波动率和历史波动率?

三、什么是期权历史波动率?

在金融投资市场,波动性对于任何投资产品都是难以把握的。相对于波动性,很难预测标的资产价格运动的方向,但波动性更容易把握。因此,期权交易者交易的是标的的价格波动,而不是价格运动的方向。因此,期权交易也被称为“波动率交易”。

什么是波动率?波动率是一个用来描述标的资产(股票、指数和期货)价格变化速度的术语。在其他市场条件不变的情况下,标的资产价格的波动与期权价格的变化正相关。

标的资产价格的波动性越大,期权价格延伸到执行价格的可能性就越大。此时期权的真实价值方向发生变化的可能性越大,溢价也会相应增加。相反,价格波动越小,期权成为实物期权的概率越小,溢价越低。

当我们用期权来谈论波动率时,有一种波动率很重要,那就是历史波动率。历史波动率是指投资收益率在过去一段时间内发现的波动率,由基础资产价值在过去一段时间内的历史数据计算得出。

四、期权波动率种类特点之历史波动率

由于历史波动率反映的是标的物价格过去的波动,但价格波动难以预测,利用历史波动率对价格的未来进行预测,一般都不能保证准确,只能作为参考。

历史波动率是用百分比来表示的,投资者可以说某股票的历史波动率为15%~ 20%。一只波动性非常大的股票,可能有超过100%的历史波动率。对历史波动率还可以根据不同的时段进行衡量,从而对标的股票的不同时段内的变化产生种感觉。计算10天的历史波动率、计算20天的历史波动率或60天的历史波动率等。

期权中什么在影响期权隐含波动率和历史波动率?

五、50ETF期权波动率计算之隐含波动率

期权隐含波动率的计算很简单,只需要根据各个期权合约的实虚值状态、成交量大小、期权存续期等因素,计算出某一日的综合隐含波动率,并按日期连线得到隐含波动率指数曲线,以此来反映市场状况。

一般来说,隐含波动率有四种计算方法。

1.VIX指数编制法:选择了一系列满足近月合约和下一个近月合约条件的看涨和看跌期权的隐含波动率,并对它们进行加权和平均。

2.交易量加权法:权重是期权交易量与期权总交易量的比率。显然,交易量越大,品种对整体隐含波动率的影响越大。

3.Vega加权法:维加指的是期权价格相对于标的资产波动的敏感系数。根据期权定价理论,等值期权的Vega值最大。

4.特定合约选取法:不进行加权,只选择有代表性的期权合约的隐含波动率,例如,平均价值期权和交易量最大的期权合约。

需要注意的是,上证50ETF期权涉及本月合约、近月合约和随后两个季度四种类型,本月合约量最大,代表性强。但随着到期日临近,当月合约隐含波动率有上升趋势,可能会夸大市场波动预期。然而,最近几个月的合约数量很少,不能很好地反映市场表现。

六、期权波动率种类特点之隐含波动率

隐性波动在衡量市场情绪和引导投资者交易方面发挥着重要作用。卖出高波动率的期权,买入低波动率的期权,已经成为期权交易的标准之一。波动率具有均值回复的特性,隐含波动率也不例外。因此,通过分析隐含波动率的历史数据,可以大致确定其波动范围。除非后期标的资产波动超出预期,否则隐含波动率在这个范围内波动的概率非常大。

投资者可以根据大小将隐含波动率分为三个级别(或更详细的评级)。当隐含波动率位于高级别区域时,可以认为此时波动率是偏高的,相应的期权价格偏高,并且有理由相信未来波动率有下降趋势,适合做卖出期权操作。和当隐含波动率位于低级别区域时,可以认为此时波动率是偏低的,相应的期权价格偏低,有理由相信未来波动率有上涨趋势,适合做买入期权操作。

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