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什么是50ETF期权隐含波动率?

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隐含波动率作为期权市场的特有信息,表达了对期权市场未来波动状况的预期。通过分析50ETF期权隐含波动率,这样对于理解期权市场情绪、判断标的价格走势有一点的指示意义。那么什么是50ETF期权波动率呢?

 

50ETF期权隐含波动率是将50ETF期权价格、ETF标的现价、ETF标的执行价格、利率、到期时间代入BSM模型,根据公式而计算出来的波动率数值。

期权的波动率是金融资产价格的波动程度,是对资产收益率不确定性的衡量,用于反映金融资产的风险水平。波动率越高,金融资产价格的波动越剧烈,资产收益率的不确定性就越强;波动率越低,金融资产价格的波动越平缓,资产收益率的确定性就越强。

 

什么是50ETF期权波动率?

 

一般来说,有四种隐含波动率的计算方法分别是:

1.VIX指数编制法:利用方差互换原理,通过选取近月合约和次近月合约一系列满足条件的看涨、看跌期权的隐含波动率,将其加权平均而得。

2.交易量加权法:其权重是该品种期权交易量与该期权总交易量的比值,显然,成交量越大的品种对整体隐含波动率产生的影响越大。

3.Vega加权法:Vega是指期权价格相对于标的资产波动的敏感系数。由期权定价理论可知,平值期权的Vega值最大。

4.特定合约选取法:不进行加权,只选取代表性期权合约隐含波动率,例如,平值期权、成交量最大期权合约等

 

如何利用隐含波动率投资?

1、做多波动率
如果你认为波动率过低,这时候可以买入跨市价差策略或者跨宽市场价差策略。这种投资策略的优势在于损失是有限的,而潜在的获利是无限的,但是构建这种策略的成本比较高,因为需要同时买入认购合约和认沽合约。

标的资产价格在大部分的时候回出现小幅度波动或震荡,这种策略往往比较难战胜50ETF期权合约的时间价值的衰减,投资者可能会承受比较长时间的浮动亏损。

2、做空波动策略
期权做空波动率的策略主要预期未来标的价格会趋于横盘或者波动程度会趋于缩小。

目前比较常见的做空波动率策略主要包括以下三种:

卖出跨市价差策略或宽跨式价差策略,该策略也是最为常用的做空波动率策略,该策略同时卖出认购和认沽期权,因而可以获取较高的权利金收益,且该策略的胜率相对较高,盈利曲线更为稳健,但该策略的潜在损失无限。

牛市或熊市价差策略,如果隐含波动率增加,则该策略组合的价值就会减少,而如果隐含波动率降低,则该策略的价值就会增加。但使用牛市或熊市价差策略需要对标的资产价格未来走势有一定的预测,即如果认为标的价格上涨使用牛市价差策略,而如果价格下跌则使用熊市价差策略。

波动率反向套利策略,即卖出一份平值的长期认购期权并买入更多份的短期虚值认购期权。

 

波动率对期权价格有什么影响?

如果波动率上涨,那无论是认购期权,还是认沽期权,赚的话,会赚的更多,亏的话,会亏的更少。

如果波动率下跌,那无论是认购期权,还是认沽期权,赚的话,会赚的更少,亏的话,会亏的更多。

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文章名称:《什么是50ETF期权隐含波动率?》
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