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期权历史波动率和波动率分别是什么?

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期权的波动率指的是价格偏离平均值的程度,是在一个时间轴上呈现出来。自然就会过去、现在和未来。对应就是期权的历史波动率、已实现的波动率和隐含波动率。那么什么是历史波动率呢?

一、为什么要了解历史波动率期权历史波动率和波动率分别是什么?

我们为什么要去了解上证50ETF期权的历史波动率呢?需要一个参考值!在做期权交易的过程中,制定交易策略的时候,波动率是不得不考虑的因素。

历史波动率可以用来作为参考,当下的波动率以及隐含波动率现在处在什么位置,是高还是低。如果相较于之前的波动率,现在是处在一个比较低的位置,那么说明市场的波动率在放小,市场还没有明确的方向。反之波动率相较于历史波动率处在一个相对高的位置,那么行情就会很大,方向也较为明确。

二、什么是历史波动率?

在江南六七月份是梅雨季节,这个是自古以来就有的天气规律。而正好,在6月15日,对于准备出门上班的小李非常纠结,出门时未见窗外飘雨,但心中难免不放心,不知道今天出门是不是要不要带伞?从历史过去10年的角度看,有80%的概率6月15日已经入梅,当日都会下暴雨,好吧!小衍决定带伞出门了。

可是刚要关电视出门,听到了电视里天气预报声称今天多云转阴,那就是很可能不下雨了咯,刚要带伞的小衍瞬间开始犹豫要不要带伞呢?于是他跑到阳台窗前,往下一瞧,发现小区里的居民出门时手上都拿了一把伞!这个时候小衍肯定接近崩溃,因为历史值告诉他需要带伞,因为80%的概率会下雨。天气预报预测值却告诉他今天不会下雨,而楼下小区的居民却有很多人带伞。

可以把这个小区想象成一个期权的交易市场,交易的标的时天气。而历史波动率就是历史的数据告诉小衍80%的这个时间点会进入雨季,所以历史波动率是一个参考值。

在期权交易的世界里,最神秘的变量莫过于波动率。所谓期权把投资带入了立体化的时代,这“立体化”三个字就体现在波动率对期权价格的影响上。所以上证50ETF期权波动率是什么

三、什么是波动率?

如果要从最通俗的角度解释波动率,那自然就要先说到资产的风险了,股票的波动率就可以看出是资产的风险。如果我们把期权比作保险,那么股票期权就是相当于是证券市场作为实体经济的保险是一样的道理。

假如我们为地震灾害去买一份保险,你认为什么样地震的保险费会更贵呢,是深圳的地震险还是四川的地震险?答案显而易见是四川,因为深圳10年来都可能不会发生一次地震,而四川1年里就可能发生10次地震,所以四川地区波动率大,对应的保险更贵。

在美国,有一种期权叫天气期权,是专门针对天气而设计出来的。如果我们定义了什么叫雪灾灾害,那么是芝加哥的保险费贵还是佛罗里达州贵呢?答案也是明显的,显然是前者,因为你在芝加哥饱受严寒的时候,你的朋友Q可能在佛罗里达享受日光浴。所以对于波动率,我们可以把它理解为资产的风险,资产的风险越大,那么资产的波动率就越大,对应的保险费就越贵,两者呈现正相关性。而期权价格就像保险费,其他因素相同时,被保险的资产风险越大,期权价格就会越贵。

如果上述所讲的内容看起来很抽象,不容易理解,那么下面这张图就会彻彻底底的直观角度理解什么是期权波动率。期权历史波动率和波动率分别是什么?A股票和B股票的走势曲线,若随便找一个炒股的投资问哪只股票的波动率更大?毫无疑问,肯定是A股票会更大。为什么A股票的波动率会更大呢?是因为:波动率是衡量资产价格偏离平均值的程度。那么A和B股票的平均值为50元,所以自然A相对于B的波动率会更大。

最近发现越来越多的朋友咨询有关期权波动率交易的话题,有想法在期权交易上进阶的投资者数量快速增加。

投资者经过了基于权利金简单买卖期权初识阶段后,渴望深入了解期权价格变化内因的第二阶段往往都会遭遇期权波动率变化的理解困难,花点精力深入学习期权波动率相关知识成为必经之途。

作为一位常年自许波动率交易为主的期权交易者,觉着有必要做些分享,今日分享一幅波动率交易进阶必须深刻理解的图,请牢记此图:期权历史波动率和波动率分别是什么?

四、波动率曲线有3种移动方式

① 垂直上下移动,即整体曲线的上行与下行,此移动背景下所有行权价的期权隐含波动率基本同步上行or下行;

② 水平左右移动,即整体曲线随着标的价格的变化水平移动,此背景下平值期权的隐波无变化,各种算法核算的隐波指数走平,但高行权价期权在标的下行(曲线左移)时隐波变高、标的上行(曲线右移)时隐波变低,低行权价期权运动方向相反;

③ 顺/逆时针旋转,即整体曲线的旋转,此背景下平值期权的隐波无变化,各种算法核算的隐波指数因对虚值期权的权重取舍不同有些差异,高行权价期权在曲线逆时针旋转时隐波变高、曲线顺时针旋转时隐波变低,低行权价期权运动方向则相反。

除了上述的原因,其实期权合成升贴水的变化造成的认购期权与认沽期权之间的隐含波动率相对变化也是一个重要因素,正常在合成升水扩大的时候认购期权的隐波会相对认沽上行,反之则下行。

所以一般专业交易者会将认购期权和认沽期权曲线拆分观测以避免升贴水的干扰,但也会独立监控升贴水带来的购沽隐波差变动。

期权波动率或许大部分投资者都听说过,但要具体说什么是期权波动率?大部分期权新手还是不太懂,下面就和衍生财经一起来看看吧!期权历史波动率和波动率分别是什么?

五、具体说下什么是期权波动率?

期权的波动率是金融资产价格的波动程度,是对资产收益率不确定性的衡量,用于反映金融资产的风险水平。

通常情况下,波动率越高,金融资产价格的波动越剧烈,资产收益率的不确定性就越强;波动率越低,金融资产价格的波动越平缓,资产收益率的确定性就越强。

根据不同的计算方法,将波动率分为四种,历史波动率、隐含波动率、未来波动率、预期波动率,其中较为常用的是历史波动率和隐含波动率。

历史波动率

历史波动率是指投资回报率在过去一段时间内所表现出的波动率,它由标的资产市场价格过去一段时间的历史数据反映。

计算历史波动率时要确定时间段和价格取值方式,时间段可以是近的30天、90天或任何适当天数;价格通常采用每天的收盘价。计算步骤为先计算出每天的对数收益率,然后取这段时期的对数收益率的标准差,后进行年化调整。

隐含波动率

隐含波动率是指实际期权价格所隐含的波动率。由期权定价理论(B-S定价公式)可知,五个影响期权价格的因素分别为标的资产价格、到期时间、波动率、无风险利率和执行价格。

由于期权的实际价格是由期权买卖双方交易而形成,因此隐含波动率代表了市场参与者对于市场未来的看法和预期,从而被视为接近当时的真实波动率。

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