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50ETF期权投资新手要知道怎样计算盈亏平衡点

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我们都知道,金融投资中有一条永恒的定律,收益和风险成正比,但在期权投资中好像不适用了,买方似乎占用先机,承担的风险少,获得潜在的收益大,而卖方正好相反,为了获得一点有限的收益,承担的无限的风险。这就要说到另一个因素——概率。

一、50ETF期权投资新手要了解盈亏平衡点

50ETF期权投资新手要了解虽然买方能获得无限的收益,但实现的概率很低,就像买彩票,付出的只有2元,获得的收益可能是500万,但实际上中彩的概率很低。而卖方就像保险公司,以意外险为例,虽然一旦发生意外要赔付很多钱,但这种概率毕竟比较低,总体来看还是能赚钱的。

50ETF期权投资新手要知道怎样计算盈亏平衡点

应用到期权上,同样是期权的买方,不同行权价的合约实现收益的难度也是不一样的,比如,行权价10元和15元的认购期权,实现盈利的难度也是不一样的,前者当标的上涨到10元以上并覆盖期权费买方就能获盈利,后者则至少要求标的上涨到15元以上。买方和卖方在开仓交易时,如何去衡量收益的难度呢?就要用到我们今天要介绍的技能——盈亏平衡点。

二、50ETF期权盈亏平衡点举例

例:投资人小王买入一份一个月后到期、行权价10元的甲股票认购期权,支付了1元权利金,到期时,股价上涨到多少开始盈利?

到期时,甲股票11元,期权价值1元,小王达到盈亏平衡点

到期时,甲股票上涨到11元以上才开始盈利

认购期权盈亏平衡点:行权价格 + 权利金

例:投资人小张买入一份一个月后到期、行权价20元的乙股票认沽期权,支付了2元权利金,到期时,股价下跌到多少开始盈利?

到期时,乙股票18元,期权价值2元,小王达到盈亏平衡点;

到期时,乙股票下跌到18元以下才开始盈利

认沽期权盈亏平衡点:行权价格 – 权利金

我们以2019.04.11为例,50ETF收盘2.912元,不同行权价认购期权盈亏平衡点如下

50ETF期权投资新手要知道怎样计算盈亏平衡点

三、50ETF期权投资新手要注意计算方法

由此可以看出,对于认购期权买方来说,行权价越高,盈亏平衡点就越高,达到的难度就越大。我们常用爬山来比喻认购期权的盈亏平衡点,爬的山越高,难度就越大,当然一旦爬上去后风景也就更好。所以,做为期权买方,在开仓前要量力而行!

四、50ETF期权投资新手要注意行权价制定规则

50ETF期权投资新手要注意50ETF行权价一般是50ETF期权后面的数字,比如50ETF购9月3600,指的就是行权价格为3.6元,只不过在这里是指购买的价格。如果是50ETF沽9月3600,就是指行权价格为3.6元,这里是卖出的价格。9月份的行权日是9月25日,这一天你有资格用3.6/份的价格买入1万份50ETF基金。

如果到了这天,50ETF基金的市场价是3.80元,别人买1万份要花38000元,而你则可以用36000元就买1万份基金。

但是如果到了这天,50ETF基金的市场价是3.4元,那我们当然不会用3.6元/股的价格买,那么我们手里的一张认购期权就是废纸。肯定选择放弃行权了。

需要指出的是,上交所推出的个股期权是欧式期权,意味着在只能在规定日期,即期权到期日(合约到期月份的第四个星期三)以事先约定好的价格向期权义务方行权

50ETF期权投资新手要知道怎样计算盈亏平衡点

五、50ETF期权投资新手常见问题之卖方胜率有多少

我们分析了期权买方与卖方的周期,20%的时间里买方拥有显著优势,38%的时间里卖方拥有显著优势,剩余42%的时间里卖方轻微优势。我们对买卖优劣的判别方法是计算每天的跨式组合的价值变动幅度,价值变动幅度大于5%的认为是对买方显著有利,价值变动幅度小于-5%的认为是对卖方显著有利,而在-5%至+5%的区间内,卖方拥有60%胜率,高于买方。

期权买方是在重要支撑(压力)位突破的时候盈利最大,最高盈利可达数倍,期权卖方则是在急跌或者急涨后企稳的行情阶段有较高收益。历史上看,期权买方获利最大的几次都是半年以上的支撑(压力)位突破的时候;而卖方优势在于胜率,在阶段性情绪高点介入卖方是最好的。

以上就是衍生财经给大家介绍的50ETF期权投资新手要知道怎样计算盈亏平衡点的全部内容,如果对您有所帮助,请关注衍生财经,我们将持续提供期权学习、期权进阶知识、交易组合策略和活跃的期权社群。

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