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50ETF期权杠杆具体都体现在哪里?怎么计算?

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期权作为一种自带杠杆的金融衍生工具,给大多数投资者的印象就是“高杠杆、高回报”,然而期权杠杆如何计算呢? 是否全部期权合约杠杆都很高呢?高杠杆又体现在哪些地方呢?跟小编一起学习一下吧!

一、50ETF期权杠杆

交易过期货的投资者可能对杠杆并不陌生,简单说就是“以小博大”,用少量的资金就能够交易大额的资产。比如期货市场上只需要缴纳一定的保证金(如10%),就能够交易面额为100%的商品,占用资金(保证金)的盈利与亏损均会被放大,其杠杆的计算也较为容易,即为商品价值与保证金的比率。

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二、50ETF期权杠杆举例

然而对于期权,又该怎样计算它的杠杆呢?我们先以一个具体的例子来直观感受期权的杠杆效应。

案例:豆粕期货1705合约目前价格为3000元/吨,现在有行权价为3000的看涨期权价格为60元/吨。若到期时期货价格上涨5%至3150元/吨,看涨期权价格将上涨至150元/吨,涨幅150%,杠杆30倍(150%除以5%);若期货价格上涨10%至3300元/吨,期权价格将上涨至300元/吨,涨幅400%,杠杆40倍。

由此可见,对于同样一份期权,同样是以到期日为基准,标的期货价格涨跌幅度不同,对应的杠杆也是不同的。那么问题来了,有没有一种方法能够直观计算期权的杠杆呢?

三、50ETF期权杠杆计算方法

我们首先从50ETF期权杠杆的定义出发:当标的期货价格变动1%时,期权价格能够变动多少百分比。然而,期权价格与标的期货价格的关系并非是简单的线性关系,这决定了期权的杠杆是不断变动的。但我们仍然可以根据定义得到如下的杠杆计算方式(下文所说期权杠杆均是按此方法定义):

期权杠杆=期权价格变化幅度/期货价格变化幅度=(期权价格变化/期权价格)/(期货价格变化/期货价格)=期货价格/期权价格*Delta

若最终结果为负值,则代表期权价格变动方向与标的期货价格变动方向相反。目前部分期权交易软件上会有杠杆率和真实杠杆率两个杠杆指标(如表1):其中真实杠杆率也就是上面所计算的期权杠杆;杠杆率则就是期货价格与期权价格的比值,也是目前很多投资者所理解的期权杠杆。事实上,杠杆率这个值只能当成实际杠杆的一种近似计算,只有当到期期权足够实值时,两者才会近似相等。

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四、50ETF期权保证金计算方式之卖方

上文所说的50ETF期权杠杆是针对期权买方而言,对于卖方其杠杆效应相对买方会大打折扣,因卖方缴纳了不菲的保证金。那么卖方的杠杆到底拥有多少呢?我们从目前交易所期权卖方保证金的计算公式来看:

卖方期权保证金=权利金+max(期货交易保证金-1/2×期权虚值额,1/2  ×期货交易保证金)

从保证金的计算公式可以看出,对于实值和平值期权,期权保证金是高于标的期货的,因此对于实值和平值期权,其杠杆水平一般情况下是低于期货的。而对于虚值期权,尤其是深度虚值期权,保证金可能会低于标的期货,杠杆水平有时会比期货高,但由于保证金最低为期货保证金的一半,因此期权卖方杠杆水平一般不会超过期货的两倍。

五、50ETF期权可以当天出金吗?

我们的50ETF期权产品在交易日内是随时都可以提现出金的,这样赚钱后就可以马上提现,及时体验到赚钱的快乐。所以不管投资者还是代理商在选择平台的时候尽量要选择当天可以随时出金的,不能随时提现的平台一定要慎重选择!

50ETF期权是继股票,期货后,第三大金融投资工具,其产品优势对普通投资者更有优势。产品属性上,除了可以买涨买跌双向交易外,再有的就是T+0的模式,让我们在交易时间里可以随时开仓平仓,有利润可以马上装到口袋里,再也不用像股票一样需要等到第二天。

对于广大散户来说,目前在A股市场只能买涨,所以作为散户最不希望看到的是大盘下跌,特别是出现千股跌停的局面。但股市却经常出现阴跌不止的局面,就比如上证从2018年2月开始一路下跌直到2019年1月才堪堪止住。这个期间对于股民来说充满了无奈,不过如果操作50ETF期权的话,可以通过购买认沽(买跌)从中获取不菲的收益。

以上就是衍生财经小编为您介绍的50ETF期权杠杆具体都体现在哪里?怎么计算关注衍生财经网,每天带您看期权、学期权。

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