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50ETF期权合约的杠杆倍数是如何计算的?

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期权交易中,需要根据实际情况来选择合约,否则就可能出现行情配合但是仍然亏损的状况。那么期权合约价格越便宜越好吗?具体可参考以下内容。50ETF期权合约的杠杆倍数是如何计算的?

一、期权合约的价格越便宜越好吗?

合约并不是越便宜越好,只有选择合适的才是最好的。挑选合适的合约要结合两个因素考虑:波动率和时间价值。

时间价值:

期权的价格(权利金)包含了内在价值和时间价值两个部分,内在价值是指买入期权后假如立即行权可获取的总利润,期权价格除去内在价值,剩下的部分便是时间价值。时间价值对于期权买方来说反映了期权内在价值在未来增值的可能性。

从实际交易中分析,平值合约、包括上下一档合约是投资者最热衷于选择的合约类型,因其权利金成本适中,杠杆率适中。

接下来持仓量较高的是虚值合约,因其权利金成本便宜,杠杆率高是以投资动机为“以小博大”的投资者爱好。当然如果能够精准的判断出行情将会有较大的波动,那么这类合约无疑是不错的选择。

波动率:

在某种程度上,波动率是市场价格变化速度的的测度。价格变化较慢的市场是低波动率市场,价格变化较快的市场是高波动率市场。

如果标的合约市场价格下跌速度足够快,那么基于该标的合约的期权价值将会降低,这是因为标的合约市场价格达到期权执行价格的概率降低了。

我们交易的是期权合约价格而不是50ETF标的价格,要用期权价格的思维去考虑交易策略。

所以在期权交易中针对波动率还有个说法,买认购和买认购就是做多波动率,卖认购和卖认沽则是做空波动率。

二、50ETF期权合约的杠杆倍数如何计算?

50ETF期权合约的杠杆倍数并不是一个固定值,不同的合约的杠杆倍数不同。这一点要与我们平时接触到股票配资和股指期货的杠杆倍数区分开,股票配资和股指期货的杠杆倍数是固定的,收益和损失也是线性的。而50ETF期权合约的杠杆倍数在某种程度上也代表了这个产品的风险及收益大小,那么50ETF期权合约的杠杆倍数如何计算呢?

首先打开任意一款行情软件,例如“同花顺”“东方财富”“大智慧”或者其他券商和期货公司的行情软件(小衍习惯用东方财富,其界面和功能比较符合我们团队的需求,同时还有choice金融数据终端,比较推荐大家使用。)行情界面上方,进入【期权市场】,其它的行情软件需要找到【期权市场】这个菜单栏,点击进入即可。50ETF期权合约的杠杆倍数是如何计算的?我们可以看到上图界面就是上证50ETF期权的行情界面,其中最下面的是11月的所有合约,我们在红色框内可以看到系统已经自动计算好了11月份的每份合约的杠杆率和实际杠杆率。从11倍到6000多倍不等。

三、这11倍到6000多倍的期权杠杆是如何计算到的?

50ETF期权合约杠杆倍数计算公式:50ETF合约杠杆倍数=50ETF现货价格÷该合约的最新价格

所以我们可以看到50ETF期权杠杆只与50ETF现货价格和合约价格(买方购买合约需要的资金)两个因素有关,与保证金、行权日、行权价等都没有直接关系,所以大家不需要将保证金和杠杆联系在一起,保证金在期权中更多的是针对卖方而言的。

举例蓝色框内行权价为3.000的认购合约:50ETF的现货价格是3.015,该合约的最新价格是0.0430,两数相除,3.015÷0.0448=70.12倍。

关于50ETF期权合约的杠杆倍数如何计算,大家只需要记住50ETF期权合约杠杆计算公式就可以了。

当然小衍建议大家不要买太高杠杆(几千倍)的深度虚值合约,也不要买杠杆很低(几倍几十倍)的深度实值合约。对于50ETF期权买方而言,最好选择平值合约,杠杆倍数100—300倍左右为最佳。

以上就是关于50ETF期权合约杠杆倍数计算的问题。如果还有其他相关问题,欢迎评论区留言给小衍,同时请持续关注衍生财经。

上海证券交易所发布《关于50ETF期权合约调整公告》,50ETF基金将于2019年2月2日进行50ETF期权合约字母A除权除息,那么作为跟踪50ETF基金的50ETF期权合约自然是有变化的。主要有以下几个方面的变化:合约单位由10000份变为10163份、合约的行权价改变、合约代码多了字母“A”的标志位。

四、50ETF期权合约字母A、字母M是什么意思?

我们接下来将从:(1)50ETF期权合约字母A、字母M是什么意思?(2)合约具体发生了哪些变化(3)对于我们交易上证50ETF期权合约有什么影响?这三方面来和大家聊聊。

(1)50ETF期权合约字母A、字母M是什么意思?

我们知道,上证50ETF期权的合约交易代码比股票复杂,总计有17位数字和英文字符组成:

第1到第6位是合约标的证券代码;

第7位是C或P,Call表示的是认购期权,Put表示认沽期权;

第8位和第9位表示的是到期年费的后两位数字;

第10位和11位表示合约到期的月份;

第12位期初设默认为“M”,并且会根据合约调整次数按照“A”到“Z”依序变更。如果变更为“A”,则标识期权合约首次发生调整,变更成为“B”就标识期权合约进行第二次调整。50ETF期权合约的杠杆倍数是如何计算的?

(2)期权合约具体发生了哪些变化

1.期权合约代码的第12位由字母M调整为字母A,其他位置不变;

2.同时12月2日开仓持仓的合约,行权价自动调整为新的行权价,我们可以观察到,调整了行权的合约多了一个字母A的标志位。

3.合约单位发生了改变,主要是由于50ETF期权的标的物50ETF基金除权除息造成,那么这次合约单位从10000份标准单位变为了10163份,意味着您交易一张50ETF期权合约,对应的权利和义务是10163份,多了163份。对于交易期权合约来说可以说是没有太大影响。

4.所以合约的行权价要相应发生改变,很多客户上周持仓行权价为2.950的合约,这周开盘行权价自动调整为2.903;而持仓行权为3.000的客户这周开盘行权价自动调整为2.952。但是对交易来说也没有太大的影响。50ETF期权合约的杠杆倍数是如何计算的?

(3)对于我们交易上证50ETF期权合约有什么影响?

这是很多朋友最关心的问题,对我们买方交易50ETF期权是几乎没有影响的,因为我们只关注持仓合约的价格变动,持仓的合约如果价格上升我们就赚钱,价格下跌我们就亏钱。至于合约单位变为10163和行权价发生了变化,都不会影响我们正常的买方交易,只是在合约交易代码的显示上会有字母“A”。但是小衍还是建议各位投资者朋友购买行权价为整数(2.900/3.000/2.950等)的合约。

但是对于备兑开仓(持有50ETF基金份额的现货,同时开仓50ETF期权)的投资者来说,合约单位数量发生变化,那么需要应当按照调整后的合约单位提交足额备兑备用证券。否则在12月2日日终,经中国结算备兑交割锁定后仍出现备兑证券数量不足的,投资者应当根据与期权经营机构的约定,在次一交易日规定时间内提交备兑锁定指令补足备兑备用证券或对不足部分自行平仓,逾期未补足或未完成自行平仓的,将被强行平仓。

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