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期权策略之认沽期权策略的具体操作

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什么叫认沽期权?就是买方在未来约定期限内有权以约定价格卖出约定数量标的资产;而买方通过支付期权权利金,标的资产无论出现多大幅度的下跌,买方均可以锁定标的资产的出售价格。场内50ETF期权合约则是交易所制定的,合约的条款内容是固定的。

一、50etf期权认沽如何交易

如50ETF沽6月2700合约,即买方有权在6月到期以2.70/份的价格卖出10000份50ETF基金——无论标的资产50ETF下跌了多少。

期权策略之认沽期权策略的具体操作

2019年5月6日,美国突然宣布对2000亿美元中国商品加征关税由10%提升至25%,令市场哗然。

当天开盘,50ETF低开3.01%于2.840;到5月9日,50ETF收盘价为2.686。从5月6日开盘价计算,4个交易日下跌了5.42%。如果某投资者A持仓20万份(股)50ETF基金的话,其损失最少是5.42%;

二、50ETF认沽期权

5月6日,A开盘买入50ETF沽6月2850;合约开盘价为0.1001(当天最低为0.0971)。到5月9日收盘为0.2000,涨幅为99.80%。

若A买入与50ETF持仓相对应期权,则持有20万份50ETF基金和20张沽6月2850合约。

5月6日-9日,20万份50ETF基金盈亏(2.686-2.840)*20万份=-30800;20张认沽期权盈亏(0.2000-0.1001)*10000*20=19980

持有标的现货盈利为-30800, 对应买入的50认沽期权合约盈利为19980;合计为-10820。

——买入50ETF认沽期权这个保险,真的能够减少持仓下跌风险,减少了约三分之二。

期权策略之认沽期权策略的具体操作

以上案例就是一个完整的买入认沽期权套保策略,又叫为股票买保险策略。这个策略很好的实现了当标的资产出现下跌情形的保险作用,减少损失。

三、50ETF期权股票买保险策略

1)从行权价选择来看,一定虚值程度的认沽期权套保方案从长期来看,因其权利金便宜,同时行情回撤时也能积极起到保护作用,长期来看效果较好。但在短期出现大幅回撤的时候,该策略保险力度不及平值期权。

2)从到期期限选择来看,近月认沽期权或是最好选择。远月合约价格虽然比2份当月合约价格更便宜,但标的资产行情出现回撤时,近月合约价格更敏感,能够较快实现方向性的利润兑现,从而实现保险功能。

3)买入认沽期权保险策略,在上涨行情和震荡行情阶段,亏损的概率大。因此小七以为只有当大的风险来临之际,如重要均线、重要整数关口、重大突发政治经济事件(如中美毛衣战)等,买入保险策略才是值当的。其他时间就不要用保险策略来买期权合约了。

股票保险策略,还是应当了解的,尤其是当重大事件发生时。无论是2018年2月美股突然暴跌引A股4个交易日大跌10%,还是中美毛衣战重大时间节点,买入认沽期权,都能帮助投资者减少损失。尤其是为投资者争取了更多的时间去了解事件的发生、进展、未来推演,和进行投资决策。

四、50ETF期权操作

持有现货头寸+买入对应数量认沽期权。

期权策略之认沽期权策略的具体操作

目前A股市场仅有上海证券交易所推出的50ETF期权,虽然无法对冲所有股票下跌风险,但仍提供了一种全新的思路和部分对冲风险的工具。

目前50ETF有几十个期权合约,每个合约走势均可以理解为一只股票走势,这只股票走势与50ETF基金走势高度关联。

简单的说,买入合约相当于买入一只股票,涨就赚钱,跌就亏钱,可以T+0交易。

50ETF基金上涨,认购合约上涨,认沽合约下跌;50ETF基金下跌,认购合约下跌,认沽合约上涨。

业内人士建议期权操作中,对于初次交易者,建议先一张单子一张单子的慢慢做,熟悉加码。

看涨就做认购看空就做认沽,最核心一点,顺着大势去交易才是王道。

五、50ETF期权风险之流动性风险

指的是期权合约可能面临没有对手方而无法平仓的风险。举个例子,比如一张期权刚开始买入时是实值,但是之后标的价格却向着不利的方向运动,随着时间推移,慢慢变为深度虚值,这个时候再去卖出平仓,可能会面临没有人愿意买的情况,因为市场上可能没有人愿意浪费钱去买一个根本不可能行权的期权合约。

各位投资者如果想要了解期权更全面知识,欢迎联系衍生财经小编团队,小编带您全面了解期权,更清晰更明确。

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