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50ETF认沽期权和认购期权的赚钱原理分别是什么?

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投资上证50ETF期权想要赚钱不管是认购期权和认沽期权都可以,下面分别给大家讲解一下50ETF认沽期权赚钱原理50ETF认购期权赚钱原理吧。50ETF认沽期权和认购期权的赚钱原理分别是什么?

一、上证50etf认沽期权赚钱原理

50ETF认沽期权,又被叫做“看跌期权”。对于股票期权来说,顾名思义,如果买进认沽期权,就意味着看空,希望标的股票或ETF下跌。这与融资融券当中的融券类似,都可以作为做空工具。

举个简单的例子。某上市公司即将发布年报,经过分析,投资者认为股价多半会下跌。这时,投资者可以通过融券,卖空该股票。除了融券,投资者还可以通过买这支股票的认沽期权,实现做空目的。

买入认沽期权,期权到期时,若股票价格下跌,认沽期权的买方获益,并且价格跌得越多,获利越大。

期权未到期时,股票价格下跌还可能造成持有的认沽期权合约价格上涨。此时,投资者也可以直接将期权卖出平仓,获得权利金的价差收益。该收益结构可以较好地为投资者提供股票套期保值的方式。

当然,如果股票价格没有下跌而是上涨了,期权到期时,将带来权利金的全部损失。在期权到期之前,股票上涨可能带来权利金的下跌,此时投资者如果卖出平仓,将损失权利金的价差。

此外,时间价值是买入认沽期权权利金的一部分,也就是说即使股票价格没有变化,但时间价值随到期日临近而降低,认沽期权的权利金仍然会随之降低。

二、上证50etf认购期权赚钱原理

50ETF认购期权,指买方有权利根据合约内容,在规定期限(如到期日),向期权卖方以协议价格(行权价)买入指定数量的标的证券(如股票或ETF);

认购期权的卖方在买方要求被行权时,有义务按行权价卖出指定数量的标的证券。

期权的合约,是可以T+0交易的,也就是说,当标的上涨,比如上面说的房子、证券ETF上涨的时候,相对的认购期权合约价格也会上涨,比如房子涨价,5万元的合约,可能会涨到10万元,15万元。这个时候,可以把合约提前交易给别人,卖出合约赚取中间收益。相信很多人都有过买房经历。其实,买房(期房)合同就很像认购期权合约。在此,我们不妨举个例子。

假定小李夫妇看中了一套在建的房子,开发商让小李签订一份购房(期房)合同,合同上约定明年6月30日房子建好交付,房价100万元。为了保证这份合同的效力,开发商让小李夫妇支付5万元作为定金。

买房(期房)合同与认购期权合约类比来看,小李夫妇的这个买房(期房)合同就相当于一份欧式认购期权。小李夫妇(买房者)相当于认购期权的权利方(买方),开发商(卖房者)相当于认购期权的义务方(卖方)。

合同约定的100万购房价就是行权价格,明年6月30日交房就相当于认购期权合约的到期日,类似于欧式期权,在这之前买方不能行权。类似地,5万元定金相当于权利金,如果小李夫妇不想买了,那么这笔权利金是不会退回的。50ETF认沽期权和认购期权的赚钱原理分别是什么?

三、50ETF认沽期权是什么?

认沽期权是什么?就是买方在未来约定期限内有权以约定价格卖出约定数量标的资产;而买方通过支付期权权利金,标的资产无论出现多大幅度的下跌,买方均可以锁定标的资产的出售价格。

场内50ETF期权合约则是交易所制定的,合约的条款内容是固定的。

如50ETF沽6月2700合约,即买方有权在6月到期以2.70/份的价格卖出10000份50ETF基金——无论标的资产50ETF下跌了多少。

2019年5月6日,美国突然宣布对2000亿美元中国商品加征关税由10%提升至25%,令市场哗然。

当天开盘,50ETF低开3.01%于2.840;到5月9日,50ETF收盘价为2.686。从5月6日开盘价计算,4个交易日下跌了5.42%。如果某投资者A持仓20万份(股)50ETF基金的话,其损失最少是5.42%;那如果有份保险的话,损失会不会减少呢?减少多少呢?

5月6日,A开盘买入50ETF沽6月2850;合约开盘价为0.1001(当天最低为0.0971)。到5月9日收盘为0.2000,涨幅为99.80%。若A买入与50ETF持仓相对应期权,则持有20万份50ETF基金和20张沽6月2850合约。

5月6日-9日,

20万份50ETF基金盈亏

(2.686-2.840)*20万份=-30800

20张认沽期权盈亏

(0.2000-0.1001)*10000*20=19980

持有标的现货盈利为-30800, 对应买入的50认沽期权合约盈利为19980;合计为-10820。

——买入认沽期权这个保险,真的能够减少持仓下跌风险,减少了约三分之二。

以上案例就是一个完整的买入认沽期权套保策略,又叫为股票买保险策略。这个策略很好的实现了当标的资产出现下跌情形的保险作用,减少损失。

四、股票买保险策略应当注意以下问题

1.从行权价选择来看,一定虚值程度的认沽期权套保方案从长期来看,因其权利金便宜,同时行情回撤时也能积极起到保护作用,长期来看效果较好。但在短期出现大幅回撤的时候,该策略保险力度不及平值期权。

2.从到期期限选择来看,近月认沽期权或是最好选择。远月合约价格虽然比2份当月合约价格更便宜,但标的资产行情出现回撤时,近月合约价格更敏感,能够较快实现方向性的利润兑现,从而实现保险功能。

3.买入认沽期权保险策略,在上涨行情和震荡行情阶段,亏损的概率大。因此小七以为只有当大的风险来临之际,如重要均线、重要整数关口、重大突发政治经济事件(如中美毛衣战)等,买入保险策略才是值当的。其他时间就不要用保险策略来买期权合约了。

股票保险策略,还是应当了解的,尤其是当重大事件发生时。无论是2018年2月美股突然暴跌引A股4个交易日大跌10%,还是中美毛衣战重大时间节点,买入认沽期权,都能帮助投资者减少损失。尤其是为投资者争取了更多的时间去了解事件的发生、进展、未来推演,和进行投资决策。

操作上也很简单,只需要持有现货头寸+买入对应数量认沽期权。

目前A股市场仅有上海证券交易所推出的50ETF期权,虽然无法对冲所有股票下跌风险,但仍提供了一种全新的思路和部分对冲风险的工具。

以上就是衍生财经小编为你分享的50ETF认购期权赚钱原理和50ETF认沽期权赚钱原理的全部内容,如果您想了解更多关于期权知识内容,请持续关注衍生财经网。

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