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50ETF期权卖方的风险如何把控?

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常常听到50ETF期权投资者说卖方风险不好控,卖方从特性来看,卖错了,delta(方向因子)会越来越大,就好像头寸自然变大,变成亏损加仓,亏损速度当然加快,而且错越远会越离谱。初次遇到这样现象的投资者,大概都会吓到,因为亏损的部位大小在变动,无法预期交易的风险,就等于不知道这次交易是否值得,当风险发生时,也无法预期有多少额度,进而无从制定止损方法。

所以就说50ETF期权卖方风险很大不好控,其实这是正常现象,不用过多联想,操作衍生品一定要有止损观念,初期如果觉得卖方风险自己确实很难控制,建议从以下三个方向下手,下面就一起看看50ETF期权卖方的风险如何把控吧。50ETF期权卖方的风险如何把控?

一、期权卖方的风险如何把控?

1. 参考标的物防守价区

把期权卖方想成持有标的物或标的物的期货一样,如果这些头寸方向错了,会在价格点到甚么价位时, 就会止损出场,那么你的期权卖方就在同个价位止损。

2. 参考损益平衡点

期权卖方收取的权利金具有缓冲行情方向错误的功能,可以稍微多看一点时间,观察价格走势,如果真的持续错下去,当价格来到损益平衡点时,代表该期权卖方在方向上的错误已经到达一个程度了,要板回来的盖率已经低了,此时就该止损出场。

3. 参考权利金亏损比例

50ETF期权卖方最大获利就是全部的权利金,也可以把止损与获利的权利金挂勾,譬如卖一个期权收取100点, 这是最大获利,看看你愿意承担多少损失来博取这样的权利金,也许是收取权利金的30%、50%,端看投资者各自的风险偏好而定。

理论上来说,把胜算乘进去,你会发现原来如果以长期能获利的角度看,应该该做卖方。做买方有可能会归零,所以站在机构法人的角度,不太可能会以买方为主,都是以卖方为主。买方属于三年不开张,开张吃三年,如果要做长期稳定的操作,做卖方会比较好。

二、50ETF期权卖方有哪些风险?

如果把50ETF期权想成保险,您觉得买保险的赚钱概率大还是卖保险的呢?如果把50ETF期权想成彩票,您觉得买彩票的赚钱概率大还是卖彩票的呢?

但是期权的卖方,在对标的物价格投机这一领域中并不占优势,因为卖出期权收益有限,随着标的物向自己有利一方移动无法获得额外的利润,反而损失可不断放大,期权卖方收益有限损失较大,所以有很大的风险。

对于期权的卖方来说,期权卖方可能随时被要求提高保证金数额,若无法按时补交,会被强行平仓,对资金总量的要求很高,所以很少有个人来做卖方。

相对来说卖出开仓和组合策略比其它期权策略更加复杂,因此,更加容易发生操作风险,所以一般的个人投资者更建议做买方。

三、投资50ETF期权做买方好还是做卖方好?

1.资者资产的多少就决定了适合做买方还是做卖方

50ETF期权的买方只需要花费少量的权利金,成本是非常低的,只要投资者判断对了标的方向就可以花小钱赚到几倍甚至几十倍收益的可能。

而期权的卖方就好比保险公司,需要有很多的担保,每一张期权合约需要垫付较高的保证金,50ETF期权交易中,买入平值附近一张期权需要花费300到600元左右,但是卖出这么一张期权就需要垫付3000元左右的保证金。

假设投资者只有几万元来做投资,做卖方赚取的收益可能会觉得较少,也许投入5万的本金做一年的卖方下来也就赚到四位数的收益。

2.风险偏好决定了适合做买方还是做卖方

买方最大的亏损已经提前锁定为投入的权利金,但是卖方可能在遭遇暴涨暴跌的时候面临巨大的亏损。

一般个人的风险承受能力比较低,所以才会建议选择做期权的买方用小资金博取更大的收益的可能。

不过必须得说50ETF期权已经是最能够打破散户与机构法人之间不平等现象的金融商品了,买方策略的天敌是时间,卖方策略的天敌是跳空。

50ETF期权卖方的止盈,比买方的止盈更加坚决,因为可以考量的因素比较多。比如一张500元的期权,如果持有到期,这个月最大的收益就是500元,而买一张500元的期权,最大收益可能会上千元(也可能归零),如果卖期权能快速获利,或者距离到期时间还很长,而觉得赚钱太慢时,可以考虑止盈和移仓。卖方止盈的条件和方法一般有这几个。50ETF期权卖方的风险如何把控?

四、50ETF期权卖方止盈的条件和方法

1. 快速获利先止盈。如果卖出期权可以持有到期,假设还是500元/张的权利金,在月初的某一个交易日当天行情波动较大,在这个合约上已经获得了超过200元/张的收益,这就是一天的时间已经获取了较多的权利金,接下来一个月都只有少量的权利金收入,其实可以先止盈平仓,等待下次机会。

2. 不赚最后极低的权利金。若卖出一个期权合约,快接近行权日,或者该合约在较长的到期日前价格跌到50元/张以下,按日计算权利金收入已经非常低,而标的刚好在横盘整理,波动率也低,或者标的运行方向刚好顺着这个合约的方向,则要小心方向性突破这类期权成为“彩票”,价格有较大的上涨。

3. 突破压力支撑线止盈。如果是方向性卖方或者看标的运行区间的卖出跨式,前面由于时间价值的损耗和波动率的下降,以及方向的磨损已经获取了较多的权利金,当标的拐头改变了原来的方向,或者标的摆脱震荡区间,这时候虽然距离从盈利到亏损还有较远的距离,但可能是新的趋势的开始,应当考虑止盈。

4. 先收后押来止盈。有人喜欢做买方来博取高倍数,有人喜欢用卖方来赚取稳健收益,其实可以两者结合,在波动率高,期权价格贵的时候选择方向性卖方或卖出跨式先赚取稳健的收益,再用收益的一部分在波动率低和标的方向较为确定时来做买方。

还可以先卖出一个期权,比如从500元/张卖到50元/张平仓,如果觉得标的可能反转走势,或者标的在横盘震荡可能选择方向,加上波动率较低,距离到期时间比较短,可以买入开仓这张期权,如果归零,就相当于之前500元/张卖出的期权在100元/张止盈,回撤不大,如果50元/张的期权有较大涨幅,比如涨到100元或200元/张,那对这个月买方收益来说,是个锦上添花的好事情。

卖期权的移仓操作,如果是顺着趋势这个方向,首先要坚信这个趋势还在持续,在卖出的虚值期权、平值期权、实值期权短期内已经收取较多的权利金的情况下,继续持有,较长时间因为下跌的速度变慢,收益金额也不高,则考虑向新的、和原来卖出期权价格差不多的期权合约移仓,如果趋势还在继续,则可以享受新的合约价格快速下降的收益。

比如4000元保证金卖出一张500元权利金的期权,当它的价格跌到100元/张时,平仓再卖出下一张500元的期权,等跌到100元/张时,继续卖出下一张500元的期权,如此往复,在趋势性行情里,卖期权一个月的收益可以突破20%。

但是,50ETF期权的移仓也要注意顺势追打遭遇反转,行情反转时会快速吞噬之前的利润,这就要做好分批移仓,控制仓位,以及及时控制好回撤,做好止盈止损!

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