衍生财经网站
专业期权门户

详解50ETF期权交易中难搞的套期保值策略

50etf期权扫码开户 衍生财经提供期权0门槛开户服务,可同时交易50ETF和300ETF期权; 百分之百进入上海证券交易所,券商交割单可查,请放心交易。请添加主编微信:18620623794(申请手续费优惠)

今天为大家分享两种常见的50ETF期权套保策略:保护性看跌期权策略和抛补期权组合策略!以及期权套期保值怎样使用,风险如何等等的内容。

一、50ETF期权策略之保护性看跌期权

对于很多现货企业而言,最大的担心就是在持有现货的时候,其价格下跌,或在销售的时候,价格下跌,导致收益降低。如果现货价格在未来一段时间内可能呈现先抑后扬的走势,那么对于企业而言,就面临一个问题:套期保值操作要不要做?对于保守性的企业,可能会选择观望。对于套保经验丰富的企业,可以选择使用期权套期保值。对于企业而言,持有现货存在一定的成本,包括储藏成本、资金占用成本、管理成本等。如果能通过衍生品市场操作带来一定的收益,对于企业的经营也是可取的。

详解50ETF期权交易中难搞的套期保值策略

例如,某油脂油料加工企业经过研究分析,认为未来一段时间内豆粕价格延续下跌的可能性较大,但中期仍将围绕2800元/吨附近振荡。既想防止豆粕价格大幅下跌带来较大的损失,又不想失去豆粕价格上涨带来的收益,于是企业决定对现有的4000吨豆粕进行部分套期保值。经过研究,该油脂企业决定买入看跌期权进行保护,即买入m1801—p—2700合约300手,价格为7.5元/吨,共支付权利金22500元(300×10×7.5=22500),套保比例为75%。由于该公司采用的是部分套保策略,风险并非完全对冲。对于套保的部分,如果持有到期,最大的风险是107.5元/吨,潜在收益无限。

期权套保策略中,期权合约持有到期的损益图。如果在持有期权合约未到期时,即使豆粕期货1801合约价格高于2700元/吨,在到期日足够的情况下,期权m1801—p—2700合约价格应该高于7.5元/吨。若该企业认为豆粕期货价格或将止跌企稳,可以选择平掉期权头寸,获取一定的收益,降低成本。如果后市正如其预期,那么此操作无疑是成功的。如果判断错误,豆粕价格上涨,其最大损失也只有7.5元/吨。如果价格出现大幅下跌,该企业的现货头寸也得到了较好的保护,一举两得。

二、50ETF期权策略之抛补期权组合

所谓抛补组合期权策略,就是在持有标的物的基础上,进行卖出跨式组合的组合投资策略,其目的是通过标的物窄幅振荡,获取权利金,从而增加阶段性收益。该策略的成功率高低,主要是依据投资者对标的物后市价格走势的判断。该策略实施的要点是选择近月合约的期权合约。因为近月合约的期权合约时间价值衰减更快,面临的不确定性减小,即标的物价格上涨或下跌的可能性较小,振荡的可能性较大,这样期权到期获取时间价值的胜算较高。

对于持有标的头寸的投资者而言,该策略具有较多的实施机会。从商品价格波动规律分析,其价格波动呈现周期性变化,出现趋势性走势的时间段较少,更多的时候是盘整振荡。

详解50ETF期权交易中难搞的套期保值策略

因此,种抛补期权组合策略的用武之地较多。无论是现货商还是持有较多相关期货头寸的投资者,都可以采用本策略。对于现货商而言,该策略可以降低成本。对于投资者而言,该策略可以增加阶段性收益。

对于投资者或现货企业而言,抛补期权组合策略带来一定收益的同时,也带来了较大的风险。如果期权标的价格大幅上涨,持有现货或标的头寸带来的收益将被期权投资组合对冲,使得最大收益有限。如果期权标的价格大幅下跌,持有现货或标的头寸带来的损失将加倍。因此,该策略需要及时止盈止损,以确保收益并控制风险。当然,如果标的物后市价格振荡区间偏大,通过降低收益从而降低风险,可以把卖出跨式组合变成宽跨式组合,风险区间放大,收益相应相抵。至于风险和收益之间的取舍,看投资者的风险偏好

三、50ETF期权交易如何利用期权来进行套利保值

通过买入期权,为现货或期货部位进行套期保值,可以有效地保护基础部位的风险最大损失是确定的,成为保护性策略;通过卖出期权,为现货或期货部位进行套期保值的策略,权利金可以抵补基础部位的损失,但风险不能得到完全的转移,成为抵补性策略。

详解50ETF期权交易中难搞的套期保值策略

四、50ETF期权套保没有追加保证金风险

传统的50ETF期权套保中,一旦价格向期货相反方向大幅波动,企业将面临追加保证金风险,资金压力巨大,经常由于没能及时追加保证金而被强平,被迫结束保值,给企业正常经营生产带来负面影响。买入期权套保则不然,无论后市标的资产价格如何波动,套保者最大损失固定权利金,没有交易所的追加保证金要求

五、50ETF期权交易技巧套保能够赚取额外收益

买入期权风险仅限于权利金成本,但潜在收益无限,这说明买入期权套保在满足套保需求的同时,当价格向期权方向不利变动,标的物方面的收益超过权利金成本时,能够赚取额外收益。

上述内容就是小编为您带来的全部内容,如果对期权方面还有疑问,或者想要加入期权大家庭,欢迎联系小编,小编将尽力为您解答疑问。

赞(0) 联系我们
版权声明:衍生财经进行授权
文章名称:《详解50ETF期权交易中难搞的套期保值策略》
文章链接:http://0371-china.cn/3154.html
本站资源仅供个人学习交流,请于下载后24小时内删除,不允许用于商业用途,否则法律问题自行承担。
分享到: 更多 (0)
50etf期权扫码开户

评论专区 抢沙发

  • 昵称 (必填)
  • 邮箱 (必填)
  • 网址

联系我们

支付宝扫一扫打赏