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场外期权和场内期权的区别(什么是期权?)

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1、什么是期权?

又称选择权。指赋予合约买方在将来某一特定时间,以交易双方约定的某一执行价格,买入或卖出某一特定标的资产的权利,而不需承担相应义务。期权合约的买方有执行和不执行合约的权利,而卖方有接受买方执行和不执行合约的义务,因此,买方应该向卖方支付期权费,以获得这种权利。

期权费也就期权的价格,标的资产也被称为原生资产,由于卖方有履行合约的义务,为了防止卖方违约,卖方需要向期权交易所缴纳保证金。期权合约的买方又被称为多头,期权合约的卖方也称之为空头。现在一般做的是欧式期权。

如有兴趣,银行也会天天有各类报价可咨询。期权是指在未来一定时期可以买卖的权力,是买方向卖方支付一定数量的金额(指权利金)后拥有的在未来一段时间内(指美式期权)或未来某一特定日期(指欧式期权)以事先规定好的价格(指履约价格)向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权力,但不负有必须买进或卖出的义务。期权交易事实上是这种权利的交易。买方有执行的权利也有不执行的权利,完全可以灵活选择。

期权分场外期权和场内期权。场外期权交易一般由交易双方共同达成。期权(Option),它是在期货的基础上产生的一种金融工具。从其本质上讲,期权实质上是在金融领域中将权力和义务分开进行定价,使得权力的受让人在规定时间内对于是否进行交易,行使其权力,而义务方必须履行。

在期权的交易时,购买期权的和约方称作买方,而出售和约的一方则叫做卖方;买方即是权力的受让人,而卖方则是必须履行买方行使权力的义务人。具体的定价问题则在金融工程学中有比较全面的探讨。期权主要有如下几个构成因素:①执行价格(又称履约价格,敲定价格〕。期权的买方行使权利时事先规定的标的物买卖价格。

②权利金。期权的买方支付的期权价格,即买方为获得期权而付给期权卖方的费用。③履约保证金。

期权卖方必须存入交易所用于履约的财力担保,④看涨期权和看跌期权。看涨期权,是指在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利;看跌期权,是指卖出标的物的权利。当期权买方预期标的物价格会超出执行价格时,他就会买进看涨期权,相反就会买进看跌期权。按执行时间的不同,期权主要可分为两种,欧式期权和美式期权。

欧式期权,是指只有在合约到期日才被允许执行的期权,它在大部分场外交易中被采用。美式期权,是指可以在成交后有效期内任何一天被执行的期权,多为场内交易所采用。举例说明:(1)看涨期权:1月1日,标的物是铜期货,它的期权执行价格为1850美元/吨。A买入这个权利,付出5美元;B卖出这个权利,收入5美元。

2月1日,铜期货价上涨至1905美元/吨,看涨期权的价格涨至55美元。A可采取两个策略:行使权利一一A有权按1850美元/吨的价格从B手中买入铜期货;B在A提出这个行使期权的要求后,必须予以满足,即便日手中没有铜,也只能以1905美元吨的市价在期货市场上买入而以1850美元/吨的执行价卖给A,而A可以1905美元/吨的市价在期货币场上抛出,获利50美元(1905一1850一5)。B则损失50美元(1850一1905+5)。售出权利一一A可以55美元的价格售出看涨期权、A获利50美元(55一5)。

如果铜价下跌,即铜期货市价低于敲定价格1850美元/吨,A就会放弃这个权利,只损失5美元权利金,B则净赚5美元。(2)看跌期权:l月1日,铜期货的执行价格为1750美元/吨,A买入这个权利.付出5美元;B卖出这个权利,收入5美元。2月1日,铜价跌至1695美元/吨,看跌期权的价格涨至55美元。此时,A可采取两个策略:行使权利一一一A可以按1695美元/吨的中价从市场上买入铜,而以1750美元/吨的价格卖给B,B必须接受,A从中获利50美元(1750一1695一5),B损失50美元。

售出权利一一A可以55美元的价格售出看跌期权。A获利50美元(55一5〕。如果铜期货价格上涨,A就会放弃这个权利而损失5美元,B则净得5美元。

通过上面的例子,可以得出以下结论:一是作为期权的买方(无论是看涨期权还是看跌期权)只有权利而无义务。他的风险是有限的(亏损最大值为权利金),但在理论上获利是无限的。二是作为期权的卖方(无论是看涨期权还是看跌期权)只有义务而无权利,在理论上他的风险是无限的,但收益显有限的(收益最大值为权利金)。

三是期权的卖方无需付出保证金,买方则必须支付保证金以作为必须履行义务的财务担保。期权是适应国际上金融机构和企业等控制风险、锁定成本的需要而出现的一种重要的避险衍生工具,1997年诺贝尔经济学奖授给了期权定价公式(布莱克-斯科尔斯公式)的发明人,这也说明国际经济学界对于期权研究的重视。

2、国内期权和国外期权有什么不同

不同非常多了,我说两种抛砖引玉吧。1、最大的不同是期权种类不同,中国场内期权目前只有上交所的50ETF期权和白糖豆粕两种商品期权,种类非常少,国外成熟市场上期权品种非常丰富。2、中国目前场外期权很少,国外期权美国等发达国家,场外期权品种很丰富。

3、场内交易和场外交易有什么重大差异?

在场外衍生品市场,截至2007年底的名义价值为596万亿美元,其中利率类衍生品的名义价值达到了393.14万亿美元,占比高达65.99%,而股权类的名义价值仅为8.508万亿美元,占比仅为1.43%(见表10)。2007年,全球场内衍生品交易量总计151.87亿张合约。其中金融期货、期权交易量达到了137.84亿张合约,占全球场内衍生品交易量的比重达到了90.76%;而金融期货、期权中,股指期货、期权交易量达到了55.168亿张合约,占全球场内衍生品交易量的比重达到了36.33%,占全球金融期货、期权交易量的比重达到了40.02%;单只股票期货、期权交易量达到了40.919亿张合约,占全球场内衍生品交易量的比重为26.94%,占全球金融期货、期权交易量的比重为29.69%。两者合计达到了73.3044亿张合约,占全球场内衍生品交易量的比重达到了63.6%,占全球金融期货、期权交易量的比重达到了70.21%。

可见,在场内衍生品市场,股权类产品占绝对优势。和场内市场相比,场外衍生品市场监管宽松场内与场外衍生品交易接受的市场监管也不同。由于场外衍生品交易是由交易双方通过直接协商来决定,双方以信用担保或者交纳一定保证金担保履约,监管环境较为宽松。以英国与美国为例,两国均没有单独的立法来规范场外衍生品交易,仅依靠行业自律。

不少场外衍生品组织发布了场外衍生品交易的标准化协议。例如,国际互换与衍生工具协会(ISDA)发布了衍生品交易主协议。主协议规定了交易双方的权利、义务、违约事件及终止条款,确定了双方应遵守的市场惯例。主协议与就交易特定条款而签订的确认函,共同构成对双方有约束力的合约。

由于监管环境宽松,场外衍生品交易的违约风险较大。近年来发生的包括次贷危机在内的重大风险事件,都与场外衍生品市场有一定关系。场内衍生产品则多数属标准化合约,产品结构简单,集中报价的方式使其定价更加规范,估值公允且流动性好。例如,股指期货价格是汇集了市场各方的意见撮合而成的,并且其理论上的内在价值都可以通过既定的模型精确算得,不存在计算方法上的差异。

定价透明且精确是股指期货风险管理功能有效发挥的重要条件之一。场内交易则不同。以股指期货为例,股指期货交易必须接受交易所规范的市场监管,确保股指期货的正常交易和结算得到保障。目前,世界多数股指期货交易所均建立起比较规范、完备的风险管理体系。

风险管理体系通常包括价格限制制度、保证金制度、当日无负债结算、强行平仓及大户报告制度等。价格限制制度的设置主要是防止市场出现非理性波动。尽管也有交易所不限制股指期货价格波动,但一般会采取其他措施进行监管,如香港交易所通过合理的保证金水平以及完善的保证金追缴制度来应对期货价格的异常波动。当日无负债结算和强行平仓的设置,则有助于抑制股指期货结算风险的积累、蔓延,防止违约事件发生。

场外衍生品市场数量庞大、种类繁多远远大于场内市场全球场外衍生品市场数量庞大、种类繁多。据国际清算银行的调查结果,截至2008年6月,场外衍生品的名义价值达683.73万亿美元,较2007年12月的596万亿美元增长14.85%,市场规模和产品种类远远大于场内衍生品市场。场外利率类衍生品占绝对比重,场内股权类衍生品占绝对比重从产品结构上看,场外衍生品和场内衍生品市场也存在重大差异。场外衍生品市场定价更加个性化,场内衍生品市场定价更加规范化在定价方面,为了满足个性化需求,场外衍生品交易多为协商确定,“量身定做”使得产品结构复杂多样,也使得产品流动性不高,导致产品较难正确估值,信用衍生品就属此类。

美国次货危机前,不少保险公司参与大量以债务担保债券(CDO)为基础资产的信用违约互换产品交易。随着危机全面爆发,保险公司面临亏损,如保险业巨头美国国际集团(AIG)2007年第四季度巨亏52.9亿美元。

4、场内期权与场外期权的主要区别

场外期权和场内期权的区别。期权不同于股票,对于股票交易大家可能比较了解,一般都是在专业的交易场所组织交易,而期权市场有所不同,场外期权没有固定的交易组织场所。期权有场外期权和场内期权之别。且在成交量上,场外期权的比重也非常大。

理解场外期权和场内期权的区别,对于更好的参与期权交易有非常大的帮助。那么,场外期权和场内期权到底有什么区别?场外期权和场内期权的区别最明显的一点:合约的非标准化。场外期权不像场内期权,合约非常标准,每一份合约上的合约要素,合约标的、交易单位、行权价格、到期日、最小波动单位等都是交易所规定好的,不可以改变,对每一位投资者都适用。而场外期权不是如此,场外期权合约是非标准化的,也可以理解为没有统一的标准。

场外期权合约的要素内容交易双方可以通过自身的需要,协商共同来确定,这样就比较灵活。场外期权和场内期权的区别二,场外期权交易品种多样、形式灵活。场外期权的另一重要特点就是品种多样,形式灵活。

当下,我国场外期权品种众多,涵盖股票期权,商品期权和股票指数期权等,涉及的产业面非常广泛,能满足众多市场参与者的需要。而场内期权品种则比较单一,可选择性比较小。现在我国场内期权仅有三个品种,一个是2015年2月9日上市交易的上证50etf指数期权,另外两个是2017年3月和4月分别在大连商品期货交易所和郑州商品交易所上市交易的豆粕和白糖期权,这两属于商品期权。

场内期权品种非常的稀缺,而场外期权品种则众多,就拿场外股票期权来说,除了st股和刚上市的新股外,沪深上市的3400多只股票都可以做,这样的话客户的选择就非常多,风险对冲效果也将非常好,针对性强.场外期权场外期权和场内期权的区别三,交易对手的机构化。场外期权的交易对手主要是机构投资者,交易形式通常是机构对机构,个人对机构。场内期权的参与者则众多,各种类型的投资者共同参与期权交易,交易对手没有区分。

场外期权和场内期权的区别四,流动性风险和信用风险大。场外期权的流动性风险比较大,参与的人数不如场内期权那么充分,风险可以随时转移出去。场外期权的交易对手不是那么多,流动风险就比较大。信用风险方面,场外期权交易是交易双方签订期权协议,期权到期合约的履行依赖于双方的信用。

对手信用差,就可能会发生违约的风险。而场外内期权一般不会出现信用风险。总的来说,场外期权和场内期权各有各的优势,对于不同的投资者可以依据自身的特点选择场内期权或者场外期权。对于当下期权市场来说,场外期权还是要强于场内期权的,必定场外期权品种众多,满足客户的需求性比较强。

5、场内股票期权和场外个股期权有什么区别

很多都是骗局,不靠谱,亏损是必然的,甚至出不了金,老师讲课指导,承诺收益,高额利诱等,亏损了,维权追回资金。采纳一下个股期权主要可分为看涨和看跌两大类。只要买入期权,无论看涨还是看跌都只有权利而无义务,即到期可按约定价格买入或按约定价格卖出,但这是买方可以自由选择的,但卖出期权方无论看涨或看跌都必须无条件履行条款。因此,期权买方风险有限(亏损最大值为权利金),但理论获利无限;与此同时,期权卖方(无论看涨还是看跌期权)只有义务而无权利,理论上风险无限,收益有限(收益最大值为权利金)。

总体而言,个股期权不适合所有个人投资者,更适合机构对冲风险或进行套利。场内与场外期权是投资者经常询问的两方面内容,今天就和大家一起总结一下关于场内期权与场外期权的相关内容。期权交易场外期权一般简称为OTCoptions,根据交易场所是否是集中性的以及期权合约是否标准化,期权交易可分为场内期权和场外期权。场外期权又被译作“店头市场期权”或“柜台式期权”,是指在非集中性的交易场所进行的非标准化的金融期权交易合约的交易。

场外期权的参于者主要为投资银行或其它的专业及机构性投资者。期权交易场内期权有时简称为TradedOptions,一般译作“交易所交易期权”或“交易所上市期权”(有问题call:1380+0256+9622)。它是指在集中性的期货市场或期权市场进行交易的期权合约,它是一种标准化的期权合约,其交易数量、敲定价格、到期日以及履约时间等均由交易所统一规定。一般投资者眼中,期权交易场外期权市场的透明度相对会较低。

然而,由于权证发行人很多时都会透过场外期权去对冲已卖出权证的风险。故此,场外期权的引伸波幅水平及变化,对一般权证投资者也会有一定程度的影响。期权交易场外期权的特点其性质基本上与交易所内进行的期权交易无异。两者不同之处主要在于场外期权合约的条款没有任何限制或规范,例如行使价及到期日,均可由交易双方自由厘订,而交易所内的期权合约则是以标准化的条款来交易。

期权交易场外期权市场的参与者可以因各自独特的需要,度身订做一份期权合约和拟定价格,然后通过场外期权经纪或自己直接找寻交易对手。交易所辖下的期权活动,均是通过交易所进行交易、清算,而且有严格的监管及规范,所以交易所能够有效地掌握有关信息并向市场发放,例如期权平台成交价、成交量、未平仓合约数量等数据。投资者均可在港交所的网页内找到这些信息。至于期权交易场外期权,基本上可以说是单对单的交易,当中所涉及的只有买方、卖方及经纪共三个参与者,或仅是买卖双方,并没有一个中央交易平台。

故此,期权交易场外期权市场的透明度较低,只有积极参与当中活动的行内人才能较清楚市场行情,一般散户投资者难以得知场外期权的交易情况,比如期权交易的成交价以及引伸波幅水平等。目前已经有很多个人投资者先知先觉的借助机构通道参与场外期权,对于普通的股民朋友而言,选择一家正规可靠的平台尝试性地参与场外期权也未尝不好。早期的市彻是充满很多机会,也可以早一点学些专业的金融工具。一旦市场成熟,完全开放,赚钱的机会可能要少很多,对你的专业性要求会更高,届时这块蛋糕就不是人人可以吃得下的了。

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