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上证历史市净率走势图(从历史规律看大盘底部)

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1、上证历史大盘最高和最低点是多少?

这问题真的让我蛋疼,你找个交易软件打开上证K线图,然后右击,有1个菜单,上面有1个分析周期,选年线,再看不懂就算了.友情提示想炒股最少也要对基本的东西有个了解啊。

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3、从历史规律看大盘底部何时到达

中国股市自设立以来一直呈现着螺旋形上升走势,在这一过程中形成五个比较重要的历史底部,分别是1992年11月的386点,1994年7月的325点,1996年1月的512点,2005年6月的998点和2008年10月的1664点,以下笔者将从时间、空间、技术形态等方面来对A股历史底部进行对比分析,并从中归纳出一些共性特征。1、时间方面纵览中国股市20多年发展历史,一直有着熊长牛短的特性。上证指数历次熊市持续时间最长的熊市自2001年6月的2245点开始直到2005年6月998点结束,时间达到48个月,为历次熊市时间最长。

持续时间最短的熊市自1992年5月的1429点开始直到同年11月的386点结束,持续时间为6个月,为历次熊市时间最短。五次熊市平均持续时间在21个月左右,也就是接近两年的时间,所以我们在判断底部区域时首先要观察时间要素是否达到要求。事实上熊市平均历时超过两年也并非中国股市独一家,通过研究美国股市两百多年的发展历史可以发现,其处于熊市阶段的平均时间在32个月左右。

回过头再看上证指数自2009年7月的3478点一直调整至今,时间已经超过42个月,完全满足熊市结束的时间要求。2、空间方面上证指数历次熊市调整幅度最大的是自1993年2月的1558点至1994年7月的325点,下跌幅度达到79%。调整幅度最小的是1994年9月的1053点至1996年1月的512点,下跌幅度达到51%。五次熊市平均下跌幅度超过65%,可谓惨烈!本轮熊市如果自上证指数2009年7月的3478点计算调整幅度已超过40%,而如果以牛市最高位6124点为下跌开始起点的话,本轮熊市调整幅度接近70%,应该说调整幅度已经足够深。

3、技术形态方面通过对历次底部形态构筑的研究,笔者发现每一次底部的形成都需要经历一定的时间,在底部构筑过程中所花费的时间越长其未来上涨的空间也会越大。1992年11月和1994年7月的两个底部,构筑时间均在两个月左右,K线图呈现V型反转形态,底部构筑过程中所花费的时间太短,导致股指在之后的上涨过程中明显后劲不足,无法形成一个持续时间相对较长的牛市。反观1996年1月、2005年6月和2008年10月三个时期的底部形态,股指花费超过6个月的时间来进行构筑,K线图上呈现U形形态,随后股指也走出一波持续时间较长、上涨幅度较大的牛市。特别值得关注的是上证指数在2005年6月时的底部形态,当时股指花费将近9个月时间来进行底部构筑,K线图上呈现明显U形形态,从而为随后一波涨幅近六倍的特大牛市打下良好基础。

另外笔者在研究时发现,指数在历史底部构筑过程中的K线形态均趋于收敛,也即上下波动范围极小,说明指数在那一区域的稳定性在不断增强,这同时也是有机构资金入场建仓的蛛丝马迹。4、个股走势方面整个指数的走势其实是不同个股走势合力所形成的,研究个股走势可以为判断指数走势提供一些参考。从个股走势方面来分析,底部形态的形成需要具备两个条件:其一、大盘蓝筹股价格不再创出新低点,它们是指数成功筑底的定海神针;其二、不少于30只业绩最强,成长性最好的中小市值个股率先上涨,这意味着先知先觉的资金已经开始逐步进场布局。在进行指数底部判断时需要同时参考大盘蓝筹股和中小市值成长股的走势进行综合分析,才能提高预测的准确性。

2008年10月A股底部的构筑就是一个最好的例子,通过复盘可以发现当时银行等大盘蓝筹股逐步显现出筑底走势,个股价格连续数周不再创出新低,同时市场中业绩最强,成长性最好的中小市值个股如东方雨虹、远望谷、歌尔声学等一大批股票领先于市场开始上涨,由此上证指数新一轮的上升通道得到确认。

4、历史数据告诉你 底部有哪些特征

本周最后一个交易日,沪指小幅下跌0.23%,收报2831.18点,顽强坚守在2800点上方。回顾周K线图,沪指终于终结了此前的七连阴,一周上涨3.06%,创两年来最大周涨幅。事实上,过去一周市场逐渐稳定,投资者情绪部分恢复,关于A股底部的讨论一直是市场关注的焦点。沪指结束周K线七连阴A股估值成全球“洼地”昨日市场小幅震荡,走势健康,沪指小幅收绿,深成指和创业板指收红,反弹行情仍在进行之中。

沪指本周上涨3%,创两年来最大周涨幅,目前市场估值处于历史底部区域,也得到了部分资金的认可和参与。从行业资金流向来看,上周五至昨日收盘,电子行业明显获得青睐,期间主力净流入资金达到34.9亿元,紧随其后的是家用电器、食品饮料、钢铁和非银金融行业,主力净流入也均超过5亿元。北上资金数据方面,沪股通近4个交易日净流入55.97亿元,深股通净流入25.75亿元;合计净买入股票27680万股,其中初始持有量在10万股以上且期间增持比例超过50%的股票共45只,多数已录得涨幅,风华高科、旭升股份、金卡智能和华新水泥等个股涨幅居前。事实上,从估值看,A股已经成为全球股市“洼地”。

上交所披露数据称,截至7月6日,上证综指市盈率为13.1倍,与2638点时水平基本持平,如若考虑盈利增长水平,则价格水平已低于2638点之时;市盈率中位数为28.2倍,与2014年7月上一轮牛市初期时的水平基本一致,并接近2013年6月时水平。与国际市场对比,代表沪市大盘蓝筹股的上证50指数整体市盈率9.9倍,在全球范围处于偏低水平,明显低于美国市场大盘股指数。对此,东吴证券评论称,在外部因素扰动下,近期市场风险偏好大幅下降,当前A股投资价值凸显。

就估值而言,当前A股估值水平处于历史低位。从企业盈利来看,宏观经济虽然面临短周期回落但具备很强的韧性,优质公司ROE处在历史高位,中报业绩有望驱动成长板块反弹。历史数据告诉你底部有哪些特征在股市,没有人能未卜先知,但历史数据却往往能窥见规律。

那么从估值来看,历史上的底部又呈现出什么样的特征呢?统计显示,2000年以来A股市场共出现过4次底部,分别是在2005年6月、2008年10月、2013年6月以及2016年的1月。这四次底部时,全部A股的整体PE分别为18、14、12和18倍,平均为16倍,而当前A股的整体估值也是16倍,完全符合底部时期PE的特征。从估值分布来看,PE在0-40倍的股票低估值股票的数量,在前四次底部占比平均为54%。截止昨日收盘,0-40倍PE的低估值的股票数量已经是55%。

此外,前四次底部时,A股业绩增速中位数平均是8.8%。当前,业绩增速中位数是12.4%,要远高于历史底部平均水平。最后,从主要的几个宽基指数来看,上证50、中证500、中证1000、上证综指、创业板指当前的估值水平都是低于历史底部的水平。

基于上述数据,中银国际在策略分析会议上认为,从估值角度来看,当前已经是历史底部,可以乐观起来,积极地去看待市场。另外的历史数据显示,2005年以来四个历史性底部形成之后市场的各大宽基指数走势也有着共同的特征。底部形成后的一个月内,一般会出现-1%到10%左右的反弹,平均涨幅4.4%,并且中小创弹性更高。

底部形成后两个月内,一般会出现8%到13%左右的反弹,平均涨幅10.2%,并且多数时候中小创弹性更高。底部形成后三个月内,大多数指数反弹非常明显,反弹幅度在9%到24%,平均反弹17%,中小创依旧弹性略高。产业资本回购尾声时或是见底信号此前市场持续调整、个股普跌,上市公司重要股东或者高管等产业资本纷纷增持、回购自家股票进行“护盘”。数据显示,6月份以来至7月12日,有154家上市公司发布股份回购计划,174家公司实施了回购,回购金额合计为69.77亿元。

事实上,今年以来已有340家上市公司实施了股份回购,回购金额合计为145.08亿元。回顾2009年以来的市场,A股共有三轮回购潮,前两次分别是2012年10月份至2013年6月份、2015年8月份至2016年6月份。对应此前A股市场2013年6月及2016年1月的历史大底,可知前两次回购潮均是在A股较为低迷的时期出现,回购潮结束或接近结束时,A股已经见底。

5、各种股票板块的优劣势

医药板块再显攻守兼备优势8月18日公布的国家基本药物目录(基层医疗机构配备使用部分)使医药生物板块再次受到投资者的关注。从18日到24日收盘,申万医药生物指数,涨幅达到10.37%,远高于上证指数的4.28%,在申万23个一级行业指数中排名第一。可以说,国家基本药物制度的正式启动及目录(基层部分)的发布,使近几个月来一直跑输大盘的医药生物板块获得了新的上涨动力;披露中报的84家医药类上市公司较好的上半年业绩以及相对较低的估值水平,为该板块的上涨奠定了坚实的基础。

净利润同比增两成截至24日,有84家医药生物类上市公司披露了今年中报。根据Wind资讯的数据统计,这84家公司上半年营业收入同比增长8.23%,归属公司股东的净利润同比增长19.92%。而已披露中报的1100家可比上市公司今年上半年营业收入同比下降11.42%,归属于公司股东的净利润同比下降3.03%。

可以看出,与全部上市公司中期业绩相比,医药生物板块今年上半年经营业绩良好。从季度环比看,医药生物板块二季度营业收入环比增长14.74%,而一季度环比却是下降1.26%;从净利润看,该板块二季度环比增长了6.82%,一季度环比大增了215%;从净资产收益率看,今年一季度为3.32%,二季度上升为3.41%,扣除后增长更为明显,一季度仅为2.65%,二季度则是3.25%。这表明,医药生物板块二季度利润稳步增长,而正常的经营业务对净利润的贡献比一季度更大。从毛利率看,一季度为26.63%,二季度为30.12%,也有明显上升。

而已公布中报的全部上市公司营业收入今年一季度环比下降13.91%,而二季度环比上升19.96%;净利润一季度环比增长493.20%,二季度环比增长30.74%;净资产收益率今年一季度为2.77%,二季度为4.10%。分子行业看,二季度净利润增长幅度较大的是医疗器械、化学原料药、医药商业,二季度环比增幅分别达到94.42%,50.75%和27.21%;而今年一季度其环比分别增长-72.91%,5.12%和95.57%。不过从同比看,情况又不一样,医疗器械二季度同比仅增长6.27%,化学原料药同比更是下降近四成,而医药商业却是同比大涨50.64%。由此可见,无论从上半年的同比还是从季度环比,以及与全部上市公司相比,医药生物板块今年中期业绩表现不错,二季度进一步向好。

部分公司受益基本药物目录医药生物板块目前的良好表现,从市场方面看,在经过几个月的相对弱势,特别是随大盘调整后,有内在的反弹要求,而国家基本药物目录的公布为这种反弹提供了契机和新的动力。从该板块上市公司的经营业绩看,中期表现较好,这使反弹有了一定的业绩基础。同时,估值水平的相对较低使其向上的空间较为明显。因此,在目前的市场条件下,该板块的反弹应具有一定的持续性。

不过,对投资者而言,除了对板块整体趋势有所把握外还要对各子行业进行具体分析,因为各子行业市场环境原本就有着较大差别,而基本药物目录发布后各公司的受益程度也有很大的不同。其中拥有独家品种进入基本药物目录的公司受益程度最大,而相对化学药,中药的受益情况也相对大些。其受益的原因一是列入基本药物目录的药物销量将会有较大幅度上升,二是拥有独家品种进入目录的厂商在招标中拥有较大的优势,价格压力较小。

根据有关专业人士的分析,像云南白药、中新药业、广州药业、金陵药业、马应龙、千金药业、三九医药、同仁堂、中恒集团等将受益较为明显,另外对龙头医药流通企业也会产生有益的影响,如国药股份、上海医药、南京医药、一致药业等。不过,由于国家基本药物制度的建立需要较长时间,因此短期内其对上市公司业绩的影响有限。从一个较长的时期看,我国医药生物业的发展前景和其成长性是没有问题的。

这主要是因为我国人口多,对医药生物产品及服务的需求巨大,随着我国经济的发展和人民生活水平的不断提高,以及医疗保健制度的完善,医药市场需求将会获得更大的增长和长远的发展。从近几年我国医药生物行业的发展数字看,产品销售收入、经营利润等都保持了较快且稳步的发展。从上市公司情况看,近三年来整体业绩稳步提升。

这表明,该行业已经步入稳定的上升通道。相对估值优势明显从医药生物指数和上证综合指数的走势对比看,虽然都在去年11月创出低点,随后都出现上涨行情,但医药生物板块在开始阶段表现较强,而到今年2月下旬出现调整,而此后大盘更为强势,直到近几日医药生物板块才再次受到市场青睐。从估值情况看,按今年中报*2计算,全部已公布中报A股8月24日收盘价市盈率为21.22倍,以一季度*4计算,为25.51倍;从市净率看,按今年中报和一季报数据计算,全部已公布中报A股8月24日收盘价的市净率则分别是3.41倍和3.35倍。而从医药生物板块情况看,按今年中报*2和一季报*4计算,该板块8月24日收盘价的市盈率分别是33.94倍和33.80倍,市净率则分别为4.84倍和4.86倍。

比较医药生物板块与全部A股8月24日收盘时的市盈率和市净率可以发现,医药生物板块比A股整体高出不少,以中报数据计算的市盈率比A股高60%(按季报数据计算高32%),市净率高42%(按季报数据计算高45%)。虽然从数字看医药生物估值较高,但如果从其历史估值情况看,目前医药生物板块相对于A股的估值还是比较低的。以去年12月31日收盘价和2008年年报数据计算,全部A股市盈率为15倍,市净率为2.28倍。

目前相应数据与之相比,市盈率上涨41%,市净率上涨49%;而医药生物板块去年底市盈率和市净率分别为32.47倍和3.78倍,目前数据与其相比分别仅上涨4.5%和28%,远小于A股整体的上涨幅度。因此从历史估值变化情况看,医药生物板块的估值虽然绝对值较高,但相对其历史水平及与A股整体水平的涨幅,相对还是比较低的。如果下半年该板块上市公司业绩能实现一定增长,其估值应还有向上的空间。

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