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什么是期权波动率?50ETF期权波动率是什么意思?

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很多朋友在期权交易中都比较关注波动率这个参数,都想知道投资过程中如何把握波动率交易策略。其实我们需要明白,为什么要把握这个策略,才能找到合适的方法。

投资者在投资时并不太了解波动率,也不知道波动率对期权价格的影响。以下衍生财经小编将为大家分析期权波动率的交易策略。

什么是波动率?

波动率是衡量一个金融资产市场价格的波动程度。价格变化快,波动率大;反之,价格变化慢,波动率小。

50ETF期权波动率是什么意思?

50ETF期权波动率一般用来衡量50ETF这个指数的波动情况,也就是说,当50ETF或者上证50指数涨跌幅变化较大时,其波动率就会增加,反之,其波动率就会降低。

什么是期权波动率?50ETF期权波动率是什么意思?

什么是期权波动率交易策略

波动性交易策略是期权特有的交易方式,通过交易价格波动幅度(即波动性)而不是价格波动方向来获利。从交易Vega的角度,波动性交易策略具体分为:波动性择时交易,即交易IV整体水平的变化;波动率期限结构交易,即行权价格相同、到期日不同的交易的相对水平iv;波动率偏高交易,即到期日相同,行权价格不同的交易相对水平IV。本文回顾了2018年上半年50ETF期权、豆粕期权和白糖期权的波动策略表现,探讨了波动时机和波动期限结构的交易机会,并评估了波动的交易成本。

期权的影响因素包括标的价格、波动率、到期日和行权价格等。不同的到期日和行权价格构成了几十个甚至上百个期权合约。根据期权定价公式,我们可以从期权市场价格外推波动率值,称为隐含波动率(IV)。这可以理解为规范不同的期权合约,以便于评估期权价格本身是否被高估或低估,不同条款的期权价格与行权价格是否存在明显偏差。

从某种意义上说,波动率择时交易的特点是统计套利,即根据波动率均值回归的性质寻找参考值,在波动率回归中获利。IV的计算简单,关键在于如何找到合适的参考值来评价期权价格是否合理。一种常见且合理的方法是以标的价格的历史波动率(HV)作为参考,或者以IV的历史价值作为参考标准。

至于波动性期限结构交易,类似于期货市场的月价差交易,探索每个月之间应该满足什么价差关系,做价差回归。至于什么样的价差区间才是合理的,这与标的物本身的属性有关,可能需要一些根本性的逻辑支撑。

对于波动率偏高的交易,经典的根据波动率微笑的分布特征“拉回”偏离的波动率值,从而达到合理的形态。然而,由于这一价差的利润非常狭窄,普通投资者在参与时可能难以弥补交易成本。

怎么理解波动率对期权合约价格的影响呢?

在股票交易中,股票价格由供需关系决定;

在期货交易中,期货价格可以由现货价格决定;

而在期权交易中,期权合约的价格还与波动率有关。

因为,根据期权定价模型BS-M公式——这个公式我们普通交易者不需要去了解——只需要知道公式里面有几个参数,这个几个参数共同影响期权合约的价格。其中有一个参数是σ波动率。

你可以这样理解波动率对期权价格的影响,举个汽车保险的例子:

给情况几乎相同的两辆汽车购买保险,唯一不同的是A汽车平均一年的出险次数是5次,B汽车一年内平均出险次数是1次。

那么肯定地,保险公司对A汽车的保险合同收取的费用更高。因为A汽车出险次数的“波动率”更大,执行保险合同的可能性更高。

反应在期权市场中,就是当标的资产的市场价格上涨、或下跌的速度足够快,波动很大的时候,那么以该资产为标的的各期权合约被执行的概率就会上升,这将使得期权合约的价值上涨。

当投资者认为未来行情有较大不确定性或是会有意外波动时就会更积极的买入期权避险,从而抬高期权价格,表现为IV的不断上涨。

而当标的资产的市场价格走势平稳,并没有多大波动的时候,那各期权合约被执行的概率就会下降,而期权合约的价格就会下跌。表现为IV的不断下跌。

什么是期权波动率?50ETF期权波动率是什么意思?

50ETF期权vega值是什么?

Vega指的是合约50ETF的价格波动对期权价值的影响程度。

在金融行业,一些英文字母的缩写往往很重要。如果你能发现有时候阅读文章和做生意能起到事半功倍的作用,那么你需要在必要的时候记住这些英文字母。

在50ETF期权中,衡量各种因素对期权价格影响的数字不仅是vega值,还有Delta、Gamma、Theta、Rho。今天,边肖将给投资者一一分析,希望能给投资者带来帮助。

Delta值:指的是50ETF价格变化对期权价格的影响。Delta=期权价格变动/50ETF价格变动。50ETF价格与看涨期权价值正相关,与看跌期权价值负相关。

Gamma值:指的是期权50ETF价格变化对Delta价值的影响程度。Gamma=Delta变化/期权50ETF价格变化。

Theta值:指的是到期时间的变化对期权价值的影响。=期权价值的变化/到期时间的变化。到期日与看涨期权和看跌期权的价值呈正相关。

Vega值:指合约50ETF价格波动变化对期权价值的影响程度Vega=期权价值变化/波动变化。波动率与看涨期权和看跌期权的价值正相关。

Rho值:指的是无风险利率变化对期权价格的影响程度。=期权价格的变化/无风险利率的变化。市场无风险利率与看涨期权价值正相关,与看跌期权负相关。

 

以上是小编对影响波动率等字母的解释。如果大家对于期权想了解、学习更多,可以持续关注咱们衍生财经,也可以联系小编团队。

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