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中国医疗健康公司上市数量和融资规模创下新纪录

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中国有60多家医疗健康公司通过在香港、中国内地和其他地方的首次公开募股和第二上市筹集了总计163亿美元资金。

中国医疗体系的全面改革及上市规则的放宽助推了医疗健康公司的发售激增。

对于中国医疗健康公司来说,今年是丰收的一年,中国医疗体系的全面改革及上市规则的放宽助推这类股票的发售激增。

Dealogic的数据显示,今年截至11月11日,中国有60多家医疗健康公司通过在香港、中国内地和其他地方的首次公开募股(IPO)和第二上市筹集了总计163亿美元资金。

这一数字已经比2019年全年水平高出138%,无论是上市融资规模还是上市公司数量都创下了纪录。全球医疗健康公司上市交易总额为391亿美元,大约是去年总额的两倍。

摩根士丹利(Morgan Stanley, MS)驻亚洲的全球资本市场医疗健康业务主管Cathy Zhang表示:“对我们来说,这是一段非常忙碌的时期。”

中国医疗健康公司上市数量和融资规模创下新纪录

她说道,许多国际投资者已经将他们的关注范围从西方市场扩大到包括香港在内。她称,一些投资者充当了基石投资者的角色,他们通过承诺购买并持有大量股份来支持一笔交易,这样做有助吸引其他投资者,并支撑了这些医疗健康股票的交易表现。

已上市的公司的市值已经出现飙升。一项涵盖中国医疗健康公司的标普指数今年以来已上涨了近32%,相比之下,今年迄今标普500指数累计仅上涨8.9%。上述中国医疗健康公司中的大多数在香港、上海或深圳上市。

中国医疗健康公司上市数量和融资规模创下新纪录

一些个股已跳涨,比如开发新冠肺炎疫苗的康希诺生物股份公司(CanSino Biologics Inc., 688185.SH, 6185.HK),该公司在香港上市的股票价格目前约为年初水平的2.5倍。

这波医药健康公司上市热潮与科技公司在香港交易所(Hong Kong Stock Exchange)和上海科创板上市的激增有相似之处。对于这两类公司,交易所都已采取措施让初创企业的上市变得更容易,比如取消了对企业的盈利要求。上海科创板于去年推出。

医疗健康业是仅次于科技业的第二大行业

Dealogic的数据显示,按今年在香港和中国内地的新股发行筹资额计算,医疗健康业是仅次于科技业的第二大行业。

今年上市筹资的中国医药公司包括传统制药企业、使用生物工艺开发新药的公司、医疗设备制造商以及医院和研究中心的经营企业。

上述交易所规则的改革使生物科技初创公司得以筹集到大量资金,其中的一些公司还没有任何产品上市。相较于传统医药和医疗设备而言,生物技术行业更容易出现大起大落的情况。

香港交易所称,自2018年进行上市改革到今年10月底,新上市的医疗健康公司已筹集到约合169亿美元的资金。按数量计,尚未实现收入的生物技术公司占在此期间上市公司总数的大部分,这些生物技术公司所筹资金的占比约为47%。

中国医疗健康公司上市数量和融资规模创下新纪录

摩根资产管理(J.P. Morgan Asset Management)研究医疗健康行业的分析师Vincent Yu表示,投资者已开始青睐那些可能通过解决未满足医疗需求的产品带来诱人未来回报的公司。

与此同时,中国政府近年来也进行了一些改革,比如接受新药的国际临床试验数据。中国政府推出了全国范围内批量采购方式,以降低非专利仿制药的价格,此举反过来又促使制药公司倾向于开发新药。此外,中国政府还采取了其他措施鼓励创新,同时加大外国药品的审批力度,此类药品有时是由本地企业授权许可的。

香港新兴的制药和生物技术行业花费数年时间才站稳脚跟

高盛(Goldman Sachs)研究医疗行业的高级银行家Sam Thong表示,诸如生物技术此类复杂行业需要支持性政策,外加大量分析师、投资者、银行家和具有专业知识的其他专业人士。

他说:“这是一个良性循环。若要取得成功,整个生态系统需要通力合作。”

全球新冠疫情也促进了医疗健康行业的发展。例如,Thong表示,新冠疫情刺激了疫苗和抗体疗法的开发,并鼓励了对网络平台的使用。

京东健康股份有限公司(JD Health International Inc.)就是这样一家公司,该公司计划通过在香港上市筹资约30亿美元。在电商巨头京东集团股份有限公司(JD.com, Inc., 9618.HK, JD)的支持下,京东健康运营着中国收入最高的网络药房、组织医疗预约并提供在线医生咨询。

中国医疗健康公司上市数量和融资规模创下新纪录

疫情提振了投资者对医药行业的信心

摩根士丹利的Zhang说,疫情提振了投资者对该行业的信心。她说,人们更加关注医疗健康和创新,现在所有的目光都集中在与新冠相关的疫苗和抗体疗法上。

人口结构变化是另一项驱动因素。行业私募股权投资公司康桥资本(CBC Group)的首席执行官傅唯表示,越来越多的中国富人即将退休,提振了对更复杂、更具创新性医疗健康产品和服务的需求。

傅唯是云顶新耀有限公司(Everest Medicines Ltd., 1952.HK, 简称:云顶新耀)的董事长,这家由康桥资本支持的公司10月份时在香港进行了IPO,筹资5.19亿美元。

傅唯表示,这是一个不容忽视的颇具吸引力的行业,这将是一个千载难逢的机会,可以投资那些从一无所有成长至数十亿美元规模的公司。

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